Крупнейшие технологические компании, включая Amazon, Microsoft, Meta и Alphabet, планируют инвестировать до 700 миллиардов долларов в развитие инфраструктуры для искусственного интеллекта в этом году. Эти расходы превышают ВВП таких стран, как ОАЭ, Сингапур и Израиль.
Недавние колебания на рынке акций связаны с опасениями инвесторов относительно сроков окупаемости столь масштабных капиталовложений. За одну неделю капитализация крупных технологических компаний снизилась более чем на 1 триллион долларов.
Аналитики отмечают, что уровень капитальных затрат гиперскейлеров в этом году может достичь почти 100% от операционного денежного потока, тогда как средний показатель за последние 10 лет составлял около 40%.
Несмотря на риски, многие эксперты сохраняют оптимизм. «Доходность для основных строителей центров обработки данных уже положительна, поскольку они предварительно продают мощности ещё до начала строительства», — отмечает Гил Лурия, руководитель технологических исследований D.A. Davidson.
Однако сроки окупаемости инвестиций остаются неопределёнными. По оценкам, полезный срок службы инфраструктуры, включая ЦОДы и чипы, может составлять всего 3–5 лет, что создаёт жёсткие временные рамки для получения возврата на инвестиции.
Для снижения опасений инвесторам необходимы чёткие планы монетизации и конкретные сроки окупаемости проектов. Пока такие стратегии не будут представлены, рынок может продолжать демонстрировать повышенную волатильность.