Акции восстанавливаются в пятницу после сложной недели. Технологический сектор лидирует, несмотря на коррекцию Amazon после отчётности. За неделю S&P 500 и Nasdaq всё ещё в минусе. Предпринимательские софтверные компании просели из-за опасений, что инструменты ИИ заменят их бизнес. Акции Salesforce, CrowdStrike и Palo Alto Networks упали более чем на 10%, а «Великолепная семёрка» испытывала трудности. При этом около 11 акций из портфеля CNBC Investing Club выросли более чем на 5%, что помогло диверсифицированному портфелю выстоять. Лучшим сектором на неделе стали потребительские товары первой необходимости — они выросли на 13% в 2026 году и переживают лучший год за десятилетия, по данным Bank of America. Быстрая смена настроений в отношении этой надёжной, но медленнорастущей группы заставила нас понизить рейтинг Procter & Gamble до уровня «удерживать». Завершилась отчётность гиперскейлеров. Единый посыл менеджмента — необходимо наращивать расходы на создание инфраструктуры ИИ для удовлетворения спроса. Meta Platforms инвестировала $22,14 млрд в четвёртом квартале и $72,22 млрд за весь 2025 год, а в 2026 году планирует потратить ещё $115–135 млрд. Microsoft израсходовала $37,5 млрд на капзатраты, а аналитики прогнозируют $148 млрд в течение её фискального года. Alphabet на этой неделе сообщила о расходах на капзатраты в размере $27,5 млрд в четвёртом квартале и $91,4 млрд за год. Ожидается, что эта цифра взлетит до $175–185 млрд в 2026 году. Наконец, Amazon потратила около $39,5 млрд на капзатраты в четвёртом квартале и $128 млрд в 2025 году. В 2026 году она планирует быть самой агрессивной, инвестировав $200 млрд. Удвоение капзатрат в годовом исчислении будет выгодно для прибыли и портфелей заказов многих компаний. В сегменте чипов это означает большие расходы на последние GPU Nvidia. В промышленном секторе электрическое оборудование Eaton используется в дата-центрах, а газовые турбины GE Vernova необходимы для питания дата-центров. Компания также предоставляет решения для электрификации и управления сетями. Dover производит теплообменники, используемые для охлаждения серверов внутри дата-центров. Волоконно-оптические кабели Corning необходимы для подключения дата-центров ИИ. Cisco Systems и Qnity Electronics также играют важную роль в создании инфраструктуры ИИ. Акция, на которую мы хотим обратить внимание, — Broadcom. Акции компании-производителя полупроводников и инфраструктурного программного обеспечения упали примерно на 4% с начала года и на 20% с рекордного максимума около $413 10 декабря. Учитывая то, что мы узнали о планах расходов Alphabet и Meta — двух крупных клиентов Broadcom по индивидуальным чипам, — мы повышаем рейтинг Broadcom до уровня «покупать». Удвоение планов по капзатратам Alphabet укрепило нашу уверенность в том, что Broadcom сможет превзойти прогнозы по прибыли в этом году, а откат акций от максимума предлагает привлекательную точку входа. Broadcom отчитается о прибыли в начале следующего месяца. Темпы сезона отчётности замедлятся на следующей неделе. Но около 15% компаний из S&P 500 всё ещё должны отчитаться. В портфеле мы получим квартальные отчёты от DuPont и Cisco. Среди других крупных отчётов — Marriott, Coca-Cola, McDonald’s, Dutch Bros, Applied Materials и CVS Health. Экономические данные активизируются на следующей неделе: розничные продажи за декабрь и индекс потребительских цен за январь. Самые важные экономические цифры поступят в среду — отчёт о занятости за январь, который был отложен на прошлой неделе из-за кратковременного закрытия правительства. Рынку не понравилось, что в декабре количество вакансий упало до самого низкого уровня за более чем пять лет, а данные об увольнениях от Challenger были на самом высоком уровне за январь с 2009 года. Экономисты в настоящее время ожидают прирост рабочих мест вне сельского хозяйства примерно на 70 000 в январе, а уровень безработицы в стране останется неизменным на уровне 4,4%.