Финансовый эксперт Джим Крамер призывает инвесторов Amazon сохранять терпение и доверять стратегии компании, несмотря на масштабные расходы, которые давят на прибыль. Акции Amazon упали на 5,6% после того, как руководство объявило о планах капитальных затрат на 2026 год в размере 200 млрд долларов, что значительно превысило ожидания аналитиков в 146,6 млрд. Компания также представила более низкий прогноз прибыли на текущий квартал.
Значительная часть этих инвестиций будет направлена на инфраструктуру Amazon Web Services (AWS), развитие искусственного интеллекта и производство собственных чипов для удовлетворения растущего спроса на облачные услуги. Генеральный директор Энди Джесси выделил чипы Trainium как ключевой элемент стратегии AWS, направленной на снижение стоимости AI-вычислений. Спрос на последнюю версию Trainium3 оценивается как очень высокий.
Несмотря на шок от уровня расходов, операционные результаты Amazon за четвертый квартал оказались сильными: выручка и операционная прибыль превзошли ожидания. Рост AWS ускорился до 24% в годовом исчислении, что стало максимальным показателем за 13 кварталов. Портфельный директор Джефф Маркс отметил, что портфель заказов AWS достиг 244 млрд долларов, увеличившись на 40% в годовом и на 22% в квартальном выражении, а маржинальность подразделения остаётся высокой.
Однако высокие капитальные затраты означают, что свободный денежный поток компании в 2026 году может оказаться близким к нулю. Ранее аналитики FactSet прогнозировали его на уровне 37 млрд долларов. Эта неопределённость привела к снижению целевых цен на акции Amazon рядом инвестиционных компаний, включая Wedbush, Cantor Fitzgerald и D.A. Davidson.
Аналитики D.A. Davidson также выразили обеспокоенность тем, что AWS отстаёт по темпам роста от Google Cloud (48%) и Microsoft Azure (39%), и указали на возможное «структурное отставание» розничного бизнеса Amazon из-за недостаточно глубокой интеграции внешних AI-платформ, таких как ChatGPT.
Крамер признал, что акции могут испытать дополнительную волатильность и даже опуститься до уровня 190 долларов, но подчеркнул свою веру в долгосрочную стратегию компании. Он также провёл параллель с другими технологическими гигантами, такими как Alphabet и Meta, которые также увеличивают расходы на ИИ, но чьи инвестиции, по мнению рынка, дают более понятную отдачу в краткосрочной перспективе.
Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг, чьи чипы являются стандартом для ИИ, защитил растущие капитальные затраты крупных технологических компаний, назвав их «уместными и устойчивыми». На вопрос о потенциальной угрозе со стороны собственных чипов Amazon, таких как Trainium, Хуанг ответил, что ни одна компания не может разрабатывать AI-чипы в таком масштабе и качестве, как Nvidia.